我炒股10年了，按照股市“七虧兩平一賺”的概率分布來講，我勉強(qiáng)算那20%的不虧不賺的那群散戶。股市熙熙，皆為利來；股市攘攘，皆為利往。這么多年來，為了在股市里掙點(diǎn)錢，我也是操碎了心，但是到現(xiàn)在為止，依然沒有賺到錢。

人生能有幾個(gè)10年？如果按照10年10倍這樣的過高標(biāo)準(zhǔn)來要求投資，那我這10年0收益實(shí)在過于平庸。但是，如果徹底放棄10年10倍這種不切實(shí)際的幻想，考慮到自己的戰(zhàn)績(jī)已經(jīng)戰(zhàn)勝了50%的散戶，心里是不是會(huì)有些許安慰？

確實(shí)會(huì)。因?yàn)榍懊?年，我是那70%虧損大軍的一員猛將，而最近兩年，我已經(jīng)慢慢擠進(jìn)那20%不虧不賺的中流砥柱。這10年來，錢我雖然沒賺到，但是收獲的經(jīng)驗(yàn)，學(xué)到的東西，實(shí)在不少。我以為，這些知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)將來能夠變現(xiàn)。

我真正開始進(jìn)步應(yīng)該說是接觸了雪球這個(gè)平臺(tái)，開始閱讀，開始思考，開始總結(jié)了。我從之前的追漲殺跌果斷轉(zhuǎn)入價(jià)值投資，因?yàn)閮r(jià)值投資的理念自成體系，邏輯嚴(yán)密，深得我心。這一年多以來，我讀了很多關(guān)于價(jià)值投資的書，也讀了很多價(jià)投大V的文章，從心底里認(rèn)同這個(gè)理念，并愿意一直踐行之。并且，從自身性格愛好上來講，我也是傾向于價(jià)值投資，愿意長(zhǎng)期持有幾家自己能看懂，能持續(xù)賺錢的優(yōu)秀公司的。

但是，最近幾個(gè)月，我卻發(fā)現(xiàn)我的價(jià)投信仰要崩塌了。

為什么？因?yàn)槭袌?chǎng)的波動(dòng)太大了。就拿$萬科A(SZ000002)$這支股票來講，根據(jù)價(jià)值投資的理念，我判斷5年內(nèi)它的市值能夠翻番，理由是5年后的房?jī)r(jià)比現(xiàn)在高，5年內(nèi)調(diào)控政策會(huì)松動(dòng)，5年內(nèi)可能還會(huì)有一波牛市。所以，不管是因?yàn)闃I(yè)績(jī)提升，還是依靠市場(chǎng)熱情，投資萬科5年內(nèi)賺一倍還是很有可能的。但是，即便我堅(jiān)定地這么想，面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，我依然拿不穩(wěn)萬科。（如下圖：這半年多以來，買進(jìn)賣出很多次）

當(dāng)然，這么頻繁主動(dòng)地操作萬科，倒也沒有虧錢，采用高位減倉(cāng)、低位加倉(cāng)的方法，也有10%以上的浮盈，但是總感覺自己的行為和價(jià)值投資的理念有所不符，還是在“價(jià)值投機(jī)”、高拋低吸啊！

價(jià)值投資有這么一套說法：就是應(yīng)當(dāng)以年為單位持有股票，不做所謂的大波段，因?yàn)槿瞬皇巧瘢豢赡茏龅健叭缁⑻硪怼保豢赡苜u在最高點(diǎn)，買在最低點(diǎn)，所以應(yīng)當(dāng)不懼波動(dòng)，不看股價(jià)，只關(guān)心基本面即可，基本面不變化，就堅(jiān)定持股。但是實(shí)際操作中，看到自己的股票幾個(gè)月之類股價(jià)居然有20%以上的波動(dòng)，其實(shí)很難忍住不去操作。

另外，價(jià)值投資的理念說起來簡(jiǎn)單易懂，但是實(shí)際上，通過“價(jià)值投資”的方法去賺錢，去實(shí)現(xiàn)所謂年化15%甚至20%的“復(fù)利”其實(shí)極為困難。第一個(gè)困難是你的標(biāo)的如果選錯(cuò)了呢？第二是你買貴了呢？第三是因?yàn)椴▌?dòng)你拿不住了呢？所以，歸根結(jié)底，價(jià)值投資的最終的贏家的理論當(dāng)然是正確的，但是也不能忘了他們是“幸存者”這一事實(shí)。

當(dāng)然，也并不是最近的創(chuàng)業(yè)板瘋長(zhǎng)讓我的這一理念動(dòng)搖，而是基于一個(gè)基本事實(shí)：價(jià)值投資水平低，真不如趨勢(shì)投資、高拋低吸、技術(shù)分析當(dāng)中水平高的人賺得多。正如華山派的氣宗與劍宗，難說誰可以更加厲害，還是要看段位。當(dāng)然有人會(huì)說：短期看，技術(shù)分析、趨勢(shì)投資之類的方法會(huì)讓一些人賺大錢，但是長(zhǎng)期看還是價(jià)值投資能夠行穩(wěn)致遠(yuǎn)，長(zhǎng)期生存。真是這樣嗎？如果是，那必須解決關(guān)于價(jià)值投資上述的三大困難。

所以，正如李笑來《韭菜的自我修養(yǎng)》講到的那樣：價(jià)值投資是對(duì)的，但是它只能解釋一小部分的世界。

價(jià)值投資者過分強(qiáng)調(diào)買股票就是買股權(quán)，但是同時(shí)卻過分忽略了股票作為籌碼的一面。正如投資是科學(xué)與藝術(shù)的結(jié)合，過分強(qiáng)調(diào)任何一面都是不對(duì)的。所以，買股票也不能過分強(qiáng)調(diào)所謂股權(quán)，必須時(shí)刻牢記它的另外一個(gè)屬性----籌碼。

價(jià)值投資者期望賺兩方面的錢：第一是企業(yè)增長(zhǎng)的錢，第二是市場(chǎng)先生送的錢。其實(shí)，企業(yè)增長(zhǎng)的錢不好賺，因?yàn)槟銦o法確定企業(yè)能否增長(zhǎng)；其次，市場(chǎng)先生的錢也不好賺，因?yàn)樗那榫w你也難以把握。到底兩者誰的錢更加好賺？這個(gè)問題對(duì)于不同的人當(dāng)然有不同的答案，對(duì)于同一個(gè)人不同的時(shí)期，不同的技術(shù)水平答案當(dāng)然也是不同。

炒股之人，不管什么流派，根本上說都是在靠波動(dòng)賺錢，而市場(chǎng)每個(gè)交易日，每個(gè)月，每年都在波動(dòng)，如果能夠?qū)Σ▌?dòng)的原因進(jìn)行分析總結(jié)，然后培養(yǎng)自己對(duì)市場(chǎng)情緒的感覺，其實(shí)也不失為一種思考問題的方法。

而我，最近的理念更傾向于用一多半的倉(cāng)位固守低估大白馬$中國(guó)平安(SH601318)$，$格力電器(SZ000651)$，然后用一小半的倉(cāng)位做做投機(jī)，不追熱點(diǎn)，不追高，低位埋伏，耐心等待某些板塊的補(bǔ)漲，比如影視、航空、旅游、證券之類，培養(yǎng)一下市場(chǎng)感覺，我覺得應(yīng)該更加精彩愉快。

當(dāng)然，不管結(jié)果好與壞，都要總結(jié)，都是經(jīng)歷。

作者：男人主動(dòng)一點(diǎn)鏈接：xueqiu/9561493322/141686509來源：雪球著作權(quán)歸作者所有。商業(yè)轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系作者獲得授權(quán)，非商業(yè)轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處。