好股好價(jià)：銀行股跟蹤（2-3）

逆回購(gòu)一般指的是金融出方把資金給入方，然后入方以有價(jià)證券作為質(zhì)押給出方，到了期限以后出方向入方收回本息，同時(shí)解除有價(jià)證券質(zhì)押的交易行為。通常，逆回購(gòu)收入可以用公式“成交額×年收益率×回購(gòu)天數(shù)/365天=收入”來(lái)進(jìn)行計(jì)算。

央行逆回購(gòu)，指中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期，將有價(jià)證券賣(mài)給一級(jí)交易商的交易行為，逆回購(gòu)為央行向市場(chǎng)上投放流動(dòng)性的操作，正回購(gòu)則為央行從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作。簡(jiǎn)單解釋就是主動(dòng)借出資金，獲取債券質(zhì)押的交易就稱(chēng)為逆回購(gòu)交易，此時(shí)央行扮演投資者，是接受債券質(zhì)押、借出資金的融出方。其中的一級(jí)交易商可以是商業(yè)銀行、證券公司，或是信托公司。如央行把錢(qián)借給工商銀行，工商銀行把債券質(zhì)押給央行，到期的時(shí)候，工商銀行還錢(qián)，債券回到商業(yè)銀行賬戶(hù)上。

簡(jiǎn)單一點(diǎn)說(shuō)，就是市場(chǎng)上缺錢(qián)了，央媽找了個(gè)借口，發(fā)點(diǎn)錢(qián)出去。但不是白給的。逆回購(gòu)到期，錢(qián)還要還回來(lái)的，還要支付利息。

當(dāng)市場(chǎng)貨幣緊張時(shí)，央行常采取逆回購(gòu)的方式來(lái)緩解問(wèn)題，逆回購(gòu)的期限一般為1天、3天或7天等。通過(guò)逆回購(gòu)操作，央行可以增加市場(chǎng)貨幣，釋放資金的流動(dòng)性，逆回購(gòu)對(duì)于調(diào)整市場(chǎng)短期貨幣流動(dòng)性緊張問(wèn)題具有靈活、精準(zhǔn)的特點(diǎn)，但因其一般期限較短，效果并不持久。

今天，中國(guó)人民銀行將開(kāi)展1.2萬(wàn)億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作投放資金，確保流動(dòng)性充足供應(yīng)，銀行體系整體流動(dòng)性比去年同期多9000億元。近期發(fā)生的事太多，錢(qián)不夠用，所以央行加大資金投放力度。但是，這也是短期解決方案，社會(huì)資金往后還會(huì)緊張，那么降準(zhǔn)可能不遠(yuǎn)了，所以對(duì)流動(dòng)性并不需要有太多擔(dān)憂。

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