一次牽手，讓兩家汽車行業的上市公司市值實現雙飆升。

2月3日，寧德時代披露公告，確認了特斯拉在第四季度財報電話會議中提及的合作事宜。公告稱，公司已與特斯拉簽署協議，向其供應鋰離子動力電池產品，目前該協議尚需特斯拉（上海）有限公司簽署。

公告發布后，寧德時代在當日A股大盤跌逾7%的情況下逆勢大漲超3%。美東時間2月3日收盤，特斯拉股價暴漲19.89%，報收780美元/股，總市值超1400億美元。2月4日，寧德時代更是強勢漲停，市值大漲近300億元。

多家券商發布研報表示，兩大新能源汽車行業巨頭的牽手，對于寧德時代而言，將進一步鞏固其行業龍頭地位，對于特斯拉而言，充足的電池供應將進一步提升其國產化率，降低成本。二者的合作，將產生雙贏效應。

龍頭地位進一步鞏固

1月22日、1月23日、2月3日，連續三個交易日內，寧德時代的收盤價格偏離值累計超過20%。2月3日，寧德時代強勢漲停，總市值高達3288.31億元。

近期，寧德時代披露了2019年業績預告，預計全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為40.64億元~49.11億元，同比增長20%~45%。

隨后，寧德時代披露了與特斯拉開展業務合作的公告，自今年7月起，寧德時代將向特斯拉供應鋰離子動力電池，供貨期持續到2022年6月30日。

值得關注的是，此次協議并未規定具體的采購量及金額，不具有強制約束。特斯拉將根據自身的需求以訂單形式向寧德時代進行采購。

此前，寧德時代已進入寶馬、大眾、戴姆勒、現代汽車、捷豹路虎、沃爾沃、標致雪鐵龍、豐田等的供應體系，與超23家國內外汽車企業建立了良性供應關系，是目前中國年出貨量最大的動力電池供應商。

高工產研鋰電研究所調研數據顯示，2019國內動力電池裝機量62.38GWh，同比增長9%，增速相比去年同期下滑了47個百分點。動力電池裝機量增幅的下滑，與新能源汽車行業的波動有著密切聯系。2019年，我國新能源汽車產銷分別完成124.2萬輛和120.6萬輛，同比分別下降2.3%和4%。

而在整個新能源行業出現下滑趨勢的情況下，寧德時代2019年的動力電池出貨量達32.31GWh，同比增長37.4%。

多家券商表示，在行業出現下行趨勢的背景下，寧德時代在國內動力電池的行業龍頭地位已愈發穩固，如今，其成功切入特斯拉的供應體系，將進一步鞏固其地位。

國盛證券認為，寧德時代的產品此前擊敗三星SDI成為寶馬主供，成本最低，研發強度最大，全球競爭力突出，如今切入特斯拉供應鏈，其競爭優勢進一步強化。

渤海證券則認為，此次合作將使得寧德時代的產品進一步覆蓋未來主流銷售車型，利于保障公司未來下游需求增長并穩固行業份額，同時還可以享受到特斯拉在全球市場的發展紅利。渤海證券判斷，未來寧德時代的業績仍有較大空間。

補齊動力電池供應缺口

相關數據顯示，2019年特斯拉共交付36.7萬輛，同比增長49.8%，其中Model3交付30.1萬輛，同比增長106.2%，庫存周轉天數11天，創四年新低，需求增長強勁。

今年1月7日，特斯拉實現首批國產Model 3的規模交付，一周內，特斯拉又高調宣布對國產版Model 3的售價進行下調。此外，特斯拉的新一代主力車型Model Y已于今年1月開始量產，預計年中實現小批量交付。全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹認為，特斯拉的國產速度將使得其生產規模大幅增長。

相關分析顯示，預計特斯拉2020和2021年銷量將分別達到56萬輛和82萬輛，同比分別增長53%和46%，對應動力電池需求分別為42GWh和63GWh，同比分別增長43%和51%。

目前特斯拉的電動供應商主要有松下、LG化學和寧德時代，其中，特斯拉上海工廠的電池主要由LG化學提供。渤海證券判斷稱， 2020年LG化學每月能為特斯拉提供3000萬顆電芯，可以滿足裝配8500輛車的需求。而特斯拉上海超級工廠產量已經達到了每周3000輛，因此動力電池供應依舊存在一定缺口。

雖然寧德時代與特斯拉的協議中并未涉及具體的訂單量，但雙方的牽手，無疑在一定程度上補齊了特斯拉在電池供應面臨的缺口，而也將進一步為特斯拉的產品降低成本，提高其國產化效率。

目前已有相關券商對訂單采購量做出來預測，渤海證券認為，預計此次合作在2020年將為寧德時代提供3GWh的增量需求；2021年這一需求量將在5GWh~7.5GWh之間。

值得關注的是，除了積極尋找電池合作伙伴，特斯拉自身在電池方面做了諸多探索。2014年，特斯拉與松下合作了電池業務，有分析稱，近期特斯拉股價的大漲主要得益于其與松下合資的電池業務首次實現了季度盈利。

2019年，特斯拉還先后收購了Maxwell電池技術公司、加拿大電池制造商海霸（Hibar Systems），加強了新型電池研發。有業內人士判斷，未來隨著特斯拉產量的增多，再加上我國已經正式對外資企業開放了動力電池市場，不排除特斯拉有在國內自建電池廠的可能。

動力電池需求持續增長

近期與新能源汽車產業鏈相關的業內合作正在逐步增加。2019年11月8日，比亞迪發布公告稱，已與豐田汽車簽訂協議，各自出資50%組建合資公司，該公司主要致力于純電動汽車及電動汽車所用平臺、動力電池、零部件的設計、研發等相關業務。而寧德時代與特斯拉的合作，則再度為行業內的合作牽手提供了范本。

華西證券認為，此次合作將對整個行業帶來積極影響，在技術層面，雙方均是持續投入高額研發費用的企業，因此此次合作也代表著技術上的融合，將有助于進一步提升電動車性能，促進行業誕生更多的高品質爆款車型。同時，此次合作也將在一定程度上促進鋰電池行業的競爭。

目前全球各主要汽車公司在電動化層面的戰略布局明顯提速，根據各機構的數據顯示，預計2025年全球電動車滲透率將達到約12%，而2030年，這一比例將分別達到20%。而從整車廠的規劃來看，2025年各大車企目標基本在15%~25%，2030年預計將達30%~40%。對比兩項數據可以看出，車企在電動化方面的規劃更為激進。

因此也有券商認為，在各大主流車企的帶動下，全球的電動化進程會進一步提速，相應的也會帶來對動力電池的需求增長。華西證券認為，預計2025、2030年全球動力電池需求量將分別達到685GWh、1322GWh，對于各個龍頭企業而言，未來鋰電池的訂單量增長具備可持續。